본 게시글은 개인의 의견일 뿐이므로, 참고 용도로만 활용부탁드립니다.
엔씨소프트(036570)의 최신 모바일게임 '리니지W' 매출액에 대한 추세분석 1차 자료입니다.
엔씨소프트의 2021년 4분기 모바일 매출액(6,024억) 가운데 리니지W가 59.4%(3,576억)을 차지할 정도로,
리니지W는최근 엔씨소프트의 주된 매출원입니다(엔씨소프트 2021년 4분기 IR자료).
본 포스팅에서는 리니지W의 2022년 1분기 예상매출액 추정 관련 내용입니다.
개인적으로 센서타워 및 appmagic의 매출액 자료에 근거하여 추정한 값이오니, 참고용으로만 활용바랍니다.
아래 테이블은 센서타워 및 Appmagic 월별 매출액을 바탕으로 2022년 1분기 예상매출액을 추정한 결과를 나타냅니다.
센서타워 블로그에 따르면, 리니지W는 2021년 11월 전세계 모바일 게임 매출5위(앱스토어 + 구글 플레이스토어합),
2022년 1분기 전세계 모바일 게임 매출 6위(앱스토어 + 구글플레이스토어합)를 기록하였습니다.
*많은 기사에서 리니지W 2022년 1분기 구글 매출액1위를 강조하고 있으나, 앱스토어를 합한 순위는 6위입니다.
*물론, 6위도 엄청난 순위입니다. 특히, 출시한지 3~5개월차에 순위가 상승했다는 점이 특이사항입니다.
*추가적으로, 엔씨소프트의 리니지M은 2022년 1분기 구글 매출액 10위, 전체 마켓 순위는 10위 밖으로 미집계입니다.
*2022년 2월의 경우, 28일로 구성되어 다른 월에 비하여 월매출이 낮게 잡힘
*센서타워 및 Appmagic 등의 매출액은 로열티 등이 집계되지 않기때문에 실제 매출액보다 낮게 추정되는 것으로 보임
*따라서 아래와 같이 직전분기 비율차이를 통하여 1분기 예상매출액을 추정하였음
- 예상매출액 전개과정
- 2021년 4분기 '센서타워 기준 리니지W 매출액'과 '실제 리니지W 매출액'의 비율 및
2021년 4분기 'Appmagic 기준 리니지W 매출액'과 '실제 리니지W 매출액'의 비율 고려하여
2022년 1분기 매출액을 추정하였음
=> 즉, 2021년 센서타워 및 Appmagic 기준 매출액과 실제 매출액의 비율이 2022년 1분기에도 그대로 적용된다고 가정
=> 과거 실적 표본이 적어, 오차율은 집계하지 못함
- 그 결과, 2022년 1분기 리니지W 예상 분기 매출액은 아래와 같음
(센서타워) 4,762억 / (Appmagic) 4,977억
- 2022년 1분기 리니지W 예상 일매출액은 아래와 같음
(센서타워) 52.9억 / (Appmagic) 55.3억
- 2021년 4분기 리니지W 일매출액은 61.7억원이었기 때문에, 2022년 1분기 일매출액은 약 20% 감소하는 것으로 보임
- 그러나 BM구조상 초기 매출액이 많이 나오기 때문에, 50억원의 예상매출액은 기대값보다 높은 것으로 보임
- 실제로 2022년 3월 현대차증권의 김현용 연구위원에 따르면, 2022년 1분기 예상 일매출은 40억원이상으로 밝힘
=> 출처 : 현대차증권 리포트(2022.03), https://www.wiseenews.com/news/articleView.html?idxno=42876
- 즉, 증권가에서 예상하는 컨센서스보다 센서타워 및 Appmagic 기준 예상매출액이 10억원 가량 높게 나타남
- 따라서 2022년 5월 발표예정인 1분기 엔씨소프트 모바일 매출액은 시장 컨센서스보다 높을 가능성이 큼
=> 단, 이는 4분기 센서타워 및 Appmagic 매출액과 실제매출액간의 비율이 동일하다는 전제하의 내용임
*2021년 4분기 매출액은 시장 컨센서스와 유사하게 나타났으나, 마케팅비용 및 인건비가 대폭 상승하여
영업이익이 매우 낮게 나타난 바 있음. 2022년 2월 직전분기 IR발표에서 리니지W 성과급 일시지급 등으로 인건비가
크게 증가하였다고 언급하였고, 2022년 마케팅 비용의 '효율화'에 대해 강조한 바 있음
* 2022년 1분기 매출액이 컨센서스보다 크게 증가한다고 하더라도, 비용이 함께 증가한다면 이번 분기에도
영업이익이 컨센서스보다 낮게 나타날 가능성이 존재함
=> 다음 포스팅에서 리니지W 관련 비용부분을 다뤄보겠습니다(프로모션 등).
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*추가적으로 궁금하신 사항이나, 분석요청 내용 등은 댓글로 달아주시면 빠른 시일내에 확인후 답변드리겠습니다.
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